Coinbase spinge il credito onchain con prestiti USDC a tasso fisso garantiti da Bitcoin attraverso Morpho

Coinbase amplia la propria offerta di credito legato alle criptovalute e introduce una formula che avvicina il lending onchain ai meccanismi più familiari della finanza tradizionale. Gli utenti possono ora ottenere USDC utilizzando Bitcoin come garanzia, scegliendo un prestito con tasso di interesse fisso e data di rimborso definita fin dall’apertura della posizione. La novità affianca, senza sostituirla, l’offerta a tasso variabile già disponibile sulla piattaforma.

Il punto centrale è la prevedibilità. Nel lending decentralizzato i tassi sono spesso determinati dall’equilibrio tra domanda e offerta e possono quindi cambiare durante la vita del prestito. Con il nuovo modello, invece, il costo del finanziamento viene stabilito all’inizio insieme alla scadenza. Per chi utilizza Bitcoin come collaterale, questo significa conoscere in anticipo quanto costerà ottenere liquidità in USDC senza dover vendere direttamente i propri BTC. La struttura a termine fisso può inoltre facilitare la pianificazione finanziaria, perché consente di confrontare il costo del credito con altre fonti di liquidità e di valutare in modo più preciso convenienza, durata e rischio dell’operazione.

L’infrastruttura tecnologica è fornita da Morpho Midnight, protocollo decentralizzato e non-custodial dedicato proprio ai prestiti a tasso fisso e con durata determinata. Midnight è stato lanciato nel luglio 2026 con l’obiettivo di portare sul mercato onchain strumenti di credito più prevedibili e vicini alle esigenze di utenti professionali, imprese e investitori. Le operazioni integrate da Coinbase vengono regolate su Base, la rete layer 2 costruita nell’ecosistema Ethereum.

La mossa segna un’evoluzione importante anche per il rapporto tra grandi piattaforme centralizzate e finanza decentralizzata. L’utente interagisce con l’interfaccia di Coinbase, ma il finanziamento sfrutta un’infrastruttura DeFi. In questo modo l’exchange può rendere accessibili strumenti onchain a un pubblico che normalmente non utilizza direttamente protocolli decentralizzati, wallet complessi o applicazioni specialistiche.

Il nuovo prodotto si inserisce in un’attività di lending già rilevante. I prestiti a tasso variabile di Coinbase alimentati da Morpho hanno superato 1,4 miliardi di dollari di posizioni attive, sostenute da quasi 3 miliardi di dollari di garanzie. Il dato mostra come la possibilità di ottenere liquidità senza liquidare le proprie criptovalute stia diventando un servizio sempre più importante nel mercato digitale.

Per i possessori di Bitcoin il vantaggio è evidente soprattutto sul piano della gestione della liquidità. Chi ritiene strategico mantenere l’esposizione a BTC può utilizzare una parte delle proprie disponibilità come garanzia e ottenere USDC da impiegare per altre esigenze. Il prestito, tuttavia, non elimina il rischio legato alla volatilità del collaterale. Se il valore di Bitcoin dovesse scendere sensibilmente, la posizione potrebbe avvicinarsi alle soglie di liquidazione previste dal protocollo. Il tasso fisso rende quindi prevedibile il costo del credito, ma non rende il finanziamento privo di rischio.

L’espansione di Coinbase arriva mentre il credito garantito da Bitcoin continua a crescere. Secondo i dati riportati da CoinDesk, il settore vale attualmente circa 16 miliardi di dollari e alcune stime indicano la possibilità di raggiungere 130 miliardi entro il 2030. Anche l’interesse degli investitori appare significativo. Un sondaggio condotto nel 2026 tra possessori di criptovalute negli Stati Uniti e in Australia ha rilevato che una larga maggioranza prenderebbe in considerazione prestiti o prodotti di credito garantiti da asset digitali.

Il significato della novità va quindi oltre il singolo servizio. Coinbase sta contribuendo a trasformare Bitcoin da asset detenuto soprattutto in chiave speculativa o come riserva di valore in una garanzia utilizzabile all’interno di mercati del credito più strutturati. Se il modello a tasso fisso troverà domanda e liquidità sufficienti, il confine tra credito tradizionale e finanza onchain potrebbe diventare ancora più sottile, con stablecoin, blockchain e collaterale digitale sempre più integrati nei servizi finanziari destinati al grande pubblico.